क्या आपकी म्यूचुअल फंड स्कीम बेंचमार्क से बेहतर कर रही है? इन्फॉर्मेशन रेश्यो पर स्टडी से हुआ खुलासा
नई दिल्ली: ज्यादातर इक्विटी म्यूचुअल फंड अपने बेंचमार्क से बेहतर परफॉर्म नहीं कर पा रहे हैं। इन्फॉर्मेशन रेश्यो (Information Ratio) पर ET की एक स्टडी के मुताबिक, फ्लेक्सी-कैप, लार्ज कैप, मिडकैप और स्मॉल कैप कैटिगरी में पिछले पांच सालों में सिर्फ 14 से 21 फीसदी फंड ही बेंचमार्क से आगे निकले हैं।
- क्या है इन्फॉर्मेशन रेश्यो?
इन्फॉर्मेशन रेश्यो यह जांचता है कि कोई फंड मैनेजर लगातार बेंचमार्क से ज्यादा रिटर्न देने में कितना काबिल है। अगर इन्फॉर्मेशन रेश्यो 0.5 से अधिक है, तो इसका मतलब है कि फंड मैनेजर बेंचमार्क से ज्यादा रिटर्न दे रहा है। नेगेटिव है, तो इसका मतलब है कि फंड ने रिस्क के मुकाबले बेंचमार्क से भी कम रिटर्न दिया है। ऐसी स्थिति में निवेशकों के लिए पैसिव फंड (Passive Funds) बेहतर होते। - क्या कहते हैं आकड़े?
पिछले 5 सालों में, 23 फ्लेक्सी कैप स्कीमों में से सिर्फ 5 का इन्फॉर्मेशन रेश्यो पॉजिटिव रहा है। लार्ज कैप कैटिगरी में 25 में से 4 स्कीमों का, मिड कैप में 24 में से 4 का और स्मॉलकैप में 21 में से 3 स्कीमों का इन्फॉर्मेशन रेश्यो पॉजिटिव रहा है। स्टडी के मुताबिक पिछले पांच साल में लार्ज कैप स्कीमों ने औसतन 21.93% फ्लेक्सी-कैप ने 23.80%, मिड कैप ने 29.8% और स्मॉल कैप ने औसतन 34.17% का रिटर्न दिया है। लेकिन, अगर इन्फॉर्मेशन रेश्यो के हिसाब से देखें, तो रिस्क को अडजस्ट करने पर ये अपने बेंचमार्क को मात नहीं दे पाए है। - यह कितना सही है?
ब्रोकरेज फर्म Fisdom के हेड (रिसर्च) नीरव कारकेरा कहते हैं कि किसी एक्टिव फंड को चुनते समय सिर्फ इन्फॉर्मेशन रेश्यो को ही नहीं देखना चाहिए। इसे मार्केट साइकल, फंड मैनेजर की काबिलियत और मैनेजमेंट के तरीके के साथ मिलाकर देखना चाहिए। अगर 1 साल के रिटर्न को देखें तो ज्यादा इक्विटी स्कीमों का इन्फॉर्मेशन रेश्यो पॉजिटिव रहा है। पिछले एक साल में लार्ज कैप फंड्स में 31 में से 14 का इन्फॉर्मेशन रेश्यो पंजिटिव था फ्लेक्सी-कैप में 38 में से 26 स्कीमों का रेश्यो पॉजिटिव रहा। वहीं, मिड कैप में 29 में से 14 स्कीमों और स्मॉल कैप में 27 में से 19 फंड्स का इन्फॉर्मेशन रेश्यो पिछले साल पॉजिटिव रहा।